Generasjon P (for Pepsi) betegner russerne som er født mot slutten av sovjettida: De vokste opp med Pepsi-livsstil og kommunistisk framtidstro i skjønn forening. Filmen om dem er basert på Victor Pelevins bestselgende kultroman, og er noe så sjelden som en psykedelisk sosial-politisk satire, lagt til det post-sovjetiske Moskva. Helten har det unike og litt flaue navnet Vavilen (satt sammen av Vasilij Aksijonov og Vladimir Ilitsj Lenin) og er tekstforfatter i et reklamebyrå. Hans oppgave er å forme det nye Russlands identitet ved å lage syke slagord til flommen av vestlige produkter.
Filmen forener en broket samling elementer: tsjetsjensk mafia, en dansende Boris Jeltsin, datagenererte virtuelle politikere, Marshall McLuhan, fleinsopp, syre og uendelige virvler av kokain – for å nevne noe. GENERATION P er historien om et land som gikk fullstendig berserk så fort det fikk smaken på frihet. Den kan ikke oppsummeres – den må bare oppleves.